A Embraer anunciou nesta sexta-feira (30) que fará um desdobramento dos papéis negociados na Bolsa de Nova York (NYSE). Na prática, quem possuir uma American Depositary Share (ADS) da fabricante passará a ter quatro, sem que isso altere o valor total de seu investimento.
A operação pode parecer mais complicada porque as ações da Embraer negociadas nos Estados Unidos não são exatamente as mesmas EMBJ3 compradas por investidores na B3, a bolsa brasileira.
A fabricante utiliza nos EUA um instrumento chamado ADS. Cada ADS negociada em Nova York sob o código EMBJ representa atualmente quatro ações ordinárias da Embraer depositadas no Brasil.
Essa relação passará de quatro para uma em novembro. Ou seja, cada ADS passará a representar apenas uma ação ordinária.
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Para fazer a mudança sem reduzir a participação dos atuais investidores, a Embraer entregará três novas ADSs para cada uma que eles já possuírem.
O que acontece com o dinheiro do investidor?
Um exemplo ajuda a entender a operação. Imagine um investidor que tenha uma ADS da Embraer avaliada em US$72. Esse papel representa atualmente quatro ações ordinárias da fabricante.
Depois do desdobramento, ele passará a possuir quatro ADSs. Se todos os demais fatores permanecessem iguais, cada uma valeria aproximadamente US$18.
Antes, portanto, o investidor teria:
1 ADS × US$72 = US$72
Depois, teria:
4 ADSs × US$18 = US$72
O preço real será determinado pelo mercado, mas o exemplo mostra por que o desdobramento, por si só, não deixa o acionista mais rico nem mais pobre.
Também não haverá emissão de novas ações ordinárias da Embraer. O que muda é apenas a quantidade de ADSs utilizada para representar as mesmas ações.
Mudança começa em novembro
Terão direito ao desdobramento os investidores registrados como detentores das ADSs ao fim do pregão de 9 de novembro.
Após o fechamento do mercado em 13 de novembro, eles receberão três ADSs adicionais para cada papel que possuírem.
A negociação já considerando a nova proporção de uma ADS para uma ação deverá começar na abertura do mercado americano em 16 de novembro.
Os papéis continuarão usando o código EMBJ na NYSE. O JPMorgan Chase Bank, responsável pelo programa de ADSs da Embraer, fará a implementação da mudança.
A relação de quatro ações para cada ADS existe desde junho de 2006, quando os papéis da Embraer começaram a ser negociados na Bolsa de Nova York.
A fabricante não informou no anúncio por que decidiu alterar essa proporção agora. Desdobramentos reduzem o preço individual de cada papel sem modificar o valor econômico da participação do investidor, tornando possível negociar unidades de menor valor.
